USA har länge varit restriktivt inställd till kryptovalutor, men i och med Donald Trumps administration har det förändrats.
Under förra veckan som kallades ”Crypto Week” röstade den republikanska majoriteten i representanthuset igenom tre viktiga lagpaket som ska omforma den amerikanska regleringen av kryptovalutor från grunden.
Kryptovalutor är digitala pengar som används på internet och inte styrs av någon centralbank.
Ett av de aktuella lagpaketen kallas för Genius Act och har redan godkänts av senaten och blivit officiell lag. Två andra lagpaket väntar på godkännande i senaten just nu. Det är osäkert om de kommer att godkännas.
Stablecoins ska ha dollar som säkerhet
Lagpaketet Genius Act, som alltså nu har skrivits in i lagen i USA, fokuserar på så kallade stablecoins. Det är kryptovalutor som sägs vara kopplade till stabila tillgångar såsom dollar.
Stablecoins har man hittills kunnat skapa ur tomma intet, utan att det alltid funnits riktiga pengar i bakgrunden. Det har lett till bedrägerier – allt från stora investerare till småsparare över hela världen har förlorat pengar.
Men nu kräver man att utgivare av stablecoins i USA har fullständiga dollarreserver att tillgå. Det innebär att om någon ger ut 10 miljoner så kallade stablecoin-tokens så måste de ha 10 miljoner dollar på banken som säkerhet.
Lagen innehåller krav på månatliga revisioner och transparenskrav för de som ger ut stablecoins.
Genius Act kan leda till större säkerhet för investerarna, men samtidigt ger den officiellt godkännande åt en bransch som kritiker menar fortfarande saknar tillräckligt strikta konsumentskydd.
En effekt kan också bli att folk hellre håller sina pengar i stablecoins än på traditionella bankkonton.
Det finns redan rapporter om att amerikanska banker och stora återförsäljare som Amazon och Walmart vill börja erbjuda egna stablecoins och integrera dem i sin verksamhet.
Lagen om stablecoins träder i praktiken i kraft först i november 2026 efter en övergångsperiod.
Trumps ekonomiska intressen
Donald Trump har personligen lobbat hårt för att republikanska ledamöter ska stödja de nya kryptolagarna.
Lagstiftningen väcker däremot frågor om intressekonflikter då Trump och hans familj har direkta ekonomiska intressen i kryptobranschen. Genom sitt företag World Liberty Financial har familjen lanserat sin egen stablecoin och investerat tungt i olika kryptovalutor.
Tajmningen är anmärkningsvärd: Trump meddelade sitt stöd för Genius Act bara dagar innan hans företag tillkännagav sin egen stablecoin-lansering.
Om lagstiftningen går igenom skulle det direkt gynna familjen Trumps affärsverksamhet genom att skapa en mer gynnsam regulatorisk miljö för stablecoins och kryptovalutor generellt.
Två ytterligare lagpaket ska behandlas i senaten
Den mest omfattande förändringen i regleringen av kryptovalutor skulle komma via lagpaketet Clarity Act. Det riktar sig mot den konflikt kryptovalutaföretag sedan länge har haft med den amerikanska övervakande myndigheten SEC (Securities and Exchange Commission).
Lagen skulle kraftigt begränsa SEC:s makt över marknaden för kryptovalutor och göra det enklare för privata aktörer – såsom Donald Trump – att verka utan lika mycket granskning.
Kryptoindustrin satsade åtminstone 130 miljoner dollar på kampanjer och lobbyverksamhet under 2024 års val för att få kryptovänliga lagstiftare valda till kongressen. Lagpaketet om stablecoin och Clarity Act var industrins främsta prioriteringar och orsaken till den massiva politiska satsningen.
Det är ändå mycket oklart om det finns tillräckligt med stöd i senaten för att Clarity Act ska kunna godkännas.
Förbud mot digital centralbanksvaluta i USA
Ett tredje lagpaket – Anti-CBDC Act – blockerar möjligheten för den amerikanska regeringen att någonsin utveckla eller ge ut sin egen digitala centralbanksvaluta.
CBDC står för ”Central Bank Digital Currency”, alltså en digital valuta som ges ut av en centralbank.
Lagen begränsar utvecklingen av statliga digitala valutor, något kryptoindustrin länge har motarbetat eftersom sådana skulle konkurrera direkt med privata kryptovalutor, och kunna sänka värdet på nuvarande kryptovalutor.
Kryptovalutaindustrin påpekar också att en statlig digital valuta skulle kunna användas för att övervaka medborgares transaktioner. Men det här är till stor del en teoretisk fråga eftersom USA aldrig seriöst har övervägt att skapa en digital centralbanksvaluta.
Marknadseffekter och framtida risker
De tre aktuella lagpaketen har redan fått genomslag på marknaden. Bitcoin passerade förra veckan ett värde på 123 000 dollar, alltså 105 000 euro, vilket var rekordhögt – delvis drivet av optimism kring den nya lagstiftningen.
I tisdags var värdet knappt 118 000 dollar. En del bedömare tror att värdet kan öka igen till så mycket som 200 000 dollar mot slutet av året.
Samtidigt väcker den allt starkare kopplingen mellan kryptovalutor och den traditionella ekonomin också oro. Om kryptovalutasektorn kollapsar, vilket skeptiker varnar för, skulle det nu kunna få större konsekvenser i den bredare ekonomin.